El Dollar Index, el indicador que compara al dólar frente a las seis principales monedas del planeta, se mantuvo en el nivel más elevado de los últimos 19 meses, con impacto directo sobre los mercados emergentes y el mercado local. En la plaza local, el dólar mayorista aumentó 7 pesos, un 0,5%, a 1.489 pesos, mientras que las reservas subieron USD 2.183 millones a USD 47.056 millones tras el ajuste de encajes.

El dólar en el mundo siguió en su nivel más alto de los últimos 19 meses e impacta en todos los mercados emergentes. En el Mercado Libre de Cambios, donde se operaron USD 836 millones, el Banco Central compró 47 millones de dólares. La demanda activa y sostenida del mercado mayorista fue el rasgo más llamativo de la jornada: por tercera rueda consecutiva se negoció por encima de los USD 800 millones, un volumen que suele concentrarse en los momentos de mayor tensión cambiaria.

Un dólar más firme en el exterior impacta en el mercado local. El Dollar Index tocó los 101,2 puntos, su punto más alto desde marzo de 2025. En 2026 el dólar se fortalece un 3,2 por ciento. La suba del dólar en Brasil también es un factor que contagia al dólar en Argentina, debido a la fluida relación comercial con el país vecino.

El equipo económico no está de brazos cruzados ante la presión: si no subió más fue por la intervención oficial vendiendo bonos dollar linked y bonos duales. La City descarta un cambio drástico de régimen cambiario en el corto plazo, sin embargo, prevé un sendero de mayor dinamismo para la cotización de la divisa en el inicio del segundo semestre.

La buena noticia llegó por el lado de los precios. Según Iván Cachanosky, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, el IPC de junio cerraría en torno al 1,8% mensual, perforando el piso del 2%, que venía siendo una barrera difícil para el Gobierno. Una inflación por debajo del 2% sería un hito significativo para una gestión que hizo de la desinflación su principal argumento electoral de cara a octubre.

Para la consultora F2, menos ingresos de divisas por energía y tasas más altas no benefician a un país como la Argentina que necesita reservas, volver a los mercados de deuda internacionales y necesitar menos ayuda al estar aproximándose a un año de elecciones presidenciales. El diagnóstico sintetiza la tensión de fondo: el Gobierno llega al segundo semestre con los mejores datos macroeconómicos de su gestión, pero con un dólar que empieza a moverse en una dirección que no controlará con la misma facilidad que en el primer semestre.